隨著備案延期，互金領(lǐng)域各種“小動(dòng)作”不斷。據(jù)記者調(diào)查，目前主要存在三種政策套利現(xiàn)象：第一，將平臺(tái)注冊(cè)地遷徙到放寬業(yè)務(wù)規(guī)模限制的區(qū)域，以博取業(yè)務(wù)擴(kuò)張機(jī)會(huì);第二，現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)死灰復(fù)燃，甚至部分平臺(tái)采用收取會(huì)員費(fèi)、技術(shù)上故意制造扣款失敗以收取高額逾期費(fèi)用等方式，將年化利率抬高至1000%;第三，個(gè)別正在整改備案的平臺(tái)悄悄變相將貸款利息突破36%的監(jiān)管上限，以博取更高利潤(rùn)收益。不過(guò)，監(jiān)管方面已經(jīng)洞察到這些伎倆，更嚴(yán)的監(jiān)管正隨之而來(lái)。(曾芳)

　　導(dǎo)讀

　　個(gè)別現(xiàn)金貸平臺(tái)表面上將現(xiàn)金貸年化利率控制在36%以內(nèi)，但在實(shí)際操作環(huán)節(jié)利用技術(shù)手段故意造成自動(dòng)扣劃還款失敗，人為造成貸款逾期，進(jìn)而向借款人收取較高的逾期費(fèi)用，變相大幅抬高貸款利率。

　　隨著備案延期，互金行業(yè)開始變得“不安分”。

　　多位互金平臺(tái)人士向記者透露，近期互金行業(yè)出現(xiàn)三大怪象：一是個(gè)別P2P平臺(tái)正利用個(gè)別地方金融監(jiān)管部門“放寬”平臺(tái)合規(guī)業(yè)務(wù)規(guī)模限制，正醞釀注冊(cè)地搬家借機(jī)擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模搶占市場(chǎng)份額;二是一度銷聲匿跡的現(xiàn)金貸平臺(tái)再度重返市場(chǎng)，趁著備案延期大張旗鼓地推廣高息現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)，趁機(jī)賺取豐厚利潤(rùn);三是個(gè)別正在整改備案的互金平臺(tái)“洞察”到年化利率上限缺乏相關(guān)部門監(jiān)督，采取各種手段變相抬高消費(fèi)金融貸款利率突破年化36%上限。

　　“其實(shí)，這些平臺(tái)都在圍繞政策套利打起擦邊球。”一位華東地區(qū)互金平臺(tái)負(fù)責(zé)人向記者坦言。

　　值得注意的是，相關(guān)部門似乎注意到上述“怪象”產(chǎn)生。

　　6月12日，北京網(wǎng)貸整治辦發(fā)布通知稱，根據(jù)《關(guān)于進(jìn)一步做好互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治清理整頓工作的通知》(銀發(fā)〔2017〕119號(hào))的要求，機(jī)構(gòu)數(shù)量及業(yè)務(wù)規(guī)模應(yīng)雙降。2017年8月，北京市各區(qū)納入互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)都提交整改承諾書：承諾控制業(yè)務(wù)規(guī)模，不得新增不合規(guī)業(yè)務(wù)，妥善化解存量不合規(guī)業(yè)務(wù)。但根據(jù)近幾個(gè)月統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，有部分網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)規(guī)模在持續(xù)增長(zhǎng)，有些甚至在加速增長(zhǎng)。

　　因此，北京網(wǎng)貸整治辦再次重申，轄區(qū)各家網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)不得增長(zhǎng)業(yè)務(wù)規(guī)模、不得新增不合規(guī)業(yè)務(wù)、存量違規(guī)業(yè)務(wù)必須壓降等，資金端門店必須逐步關(guān)停、資產(chǎn)端門店數(shù)量應(yīng)予以控制。對(duì)于不整改或不按規(guī)定進(jìn)行整改的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)，將視情節(jié)采取列入擬處罰名單、列入負(fù)面清單，甚至予以取締等措施。

　　同日，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)發(fā)布關(guān)于防范變相“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的提示——據(jù)近期監(jiān)測(cè)發(fā)現(xiàn)，仍有部分機(jī)構(gòu)或平臺(tái)“換穿馬甲”，以手機(jī)回租、虛假購(gòu)物再轉(zhuǎn)賣等形式變相繼續(xù)發(fā)放貸款，有的還在貸款過(guò)程中通過(guò)強(qiáng)行搭售會(huì)員服務(wù)和商品方式變相抬高利率。特別惡劣的是，發(fā)現(xiàn)有少數(shù)平臺(tái)故意致使借款人形成逾期以收取高額逾期費(fèi)用，嚴(yán)重地侵害了金融消費(fèi)者的權(quán)益。

　　為此，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)鄭重提醒各會(huì)員單位以及提供網(wǎng)絡(luò)小額貸款服務(wù)的相關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)恪守行業(yè)自律要求，堅(jiān)持合規(guī)發(fā)展、審慎經(jīng)營(yíng)，廣大消費(fèi)者則應(yīng)保持警惕，審慎選擇提供貸款服務(wù)的機(jī)構(gòu)或平臺(tái)，理性辦理借貸。

　　“沒(méi)想到新一輪貓捉老鼠的游戲那么快又上演了。”上述互金平臺(tái)負(fù)責(zé)人感慨說(shuō)。但他擔(dān)心，上述怪象有可能觸發(fā)新一輪從嚴(yán)監(jiān)管，讓眾多合規(guī)操作的互金平臺(tái)遭遇更嚴(yán)峻的經(jīng)營(yíng)壓力。

個(gè)別地方放寬業(yè)務(wù)規(guī)模引“規(guī)模擴(kuò)張”競(jìng)爭(zhēng)

　　記者多方了解到，去年8月以來(lái)，各地金融監(jiān)管部門要求轄區(qū)內(nèi)納入互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)需提交整改承諾書，即承諾控制業(yè)務(wù)規(guī)模，不得新增不合規(guī)業(yè)務(wù)，妥善化解存量不合規(guī)業(yè)務(wù)。

　　一位西部地區(qū)互金平臺(tái)業(yè)務(wù)主管張誠(chéng)(化名)告訴記者，所謂控制業(yè)務(wù)規(guī)模，主要是指互金平臺(tái)貸款余額不得突破去年8月底設(shè)定的額度。比如去年底他所在的平臺(tái)貸款余額約為65億元，那么8月以后他所在的平臺(tái)每月貸款余額都不能突破這個(gè)數(shù)字，否則將面臨地方金融監(jiān)管部門的問(wèn)責(zé)。

　　為此，他們只能通過(guò)借款人每月等額本息還貸“釋放”一定的放貸額度，作為擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模的依據(jù)。但這大大拖累了整個(gè)平臺(tái)業(yè)績(jī)?cè)鏊佟?/p>

　　張誠(chéng)給記者算了一筆賬，按去年8月底平臺(tái)貸款余額65億元計(jì)算，鑒于平臺(tái)P2P貸款期限多在12個(gè)月以上，因此每月平臺(tái)最多只能“釋放”約5億元放貸額度，令整個(gè)平臺(tái)過(guò)去數(shù)月艱難維持盈虧平衡。

　　“我們內(nèi)部測(cè)算，去年9月以來(lái)業(yè)務(wù)規(guī)模受限讓我們凈利潤(rùn)至少縮水了約3000萬(wàn)元，差點(diǎn)沒(méi)能完成股東方要求的利潤(rùn)增速。”他告訴記者。因此當(dāng)他聽說(shuō)今年以來(lái)個(gè)別地方金融監(jiān)管部門“放寬”轄區(qū)內(nèi)互金平臺(tái)合規(guī)業(yè)務(wù)規(guī)模限制——允許平臺(tái)自主確定合規(guī)業(yè)務(wù)規(guī)模增速時(shí)，他內(nèi)心頓時(shí)怦然心動(dòng)。

　　起初張誠(chéng)對(duì)此將信將疑，但后來(lái)打聽得知，這些地方金融監(jiān)管部門之所以“放寬”轄區(qū)內(nèi)互金平臺(tái)合規(guī)業(yè)務(wù)規(guī)模限制，主要原因是這些平臺(tái)已經(jīng)差不多完成整改，但備案延期讓他們業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)受限，看起來(lái)“似有不公”，因此地方金融監(jiān)管部門適度做了政策調(diào)整。

　　“不是所有地方金融監(jiān)管部門都放寬合規(guī)業(yè)務(wù)規(guī)模限制，比如上海等主要城市依然延續(xù)以往的監(jiān)管制度——在整改備案沒(méi)有完成前，轄區(qū)內(nèi)互金平臺(tái)需將貸款余額牢牢控制在此前設(shè)定的額度內(nèi)。”一家互金平臺(tái)創(chuàng)始人向記者透露，這也吸引不少互金平臺(tái)紛紛動(dòng)起搬遷的念頭，打算開展政策套利。

　　“其實(shí)我們內(nèi)部也多次開會(huì)討論，是否要將注冊(cè)地搬遷到政策相對(duì)寬松的地方，從而帶動(dòng)業(yè)務(wù)規(guī)模與利潤(rùn)雙雙快速增長(zhǎng)，以滿足股東方的利潤(rùn)增速要求。”張誠(chéng)透露，甚至他們內(nèi)部還做了測(cè)算，考慮到備案延期，他們?nèi)粼诎徇w后向地方金融監(jiān)管部門遞交業(yè)務(wù)整改具體進(jìn)展，應(yīng)該可以趕上備案申請(qǐng)流程。

　　然而，平臺(tái)管理團(tuán)隊(duì)經(jīng)過(guò)多次討論，最終決定放棄搬遷計(jì)劃。原因是平臺(tái)股東方與創(chuàng)始人認(rèn)為這種政策套利行為可能會(huì)觸發(fā)更嚴(yán)的監(jiān)管，此外地方金融監(jiān)管部門是否愿意受理平臺(tái)搬遷后的業(yè)務(wù)整改備案資料，也是未知數(shù);因此貿(mào)然行動(dòng)反而得不償失。

　　“眼看其他地區(qū)同行業(yè)務(wù)規(guī)模快速增長(zhǎng)，不少互金平臺(tái)頗為眼紅，干脆悄悄突破了整改期間所設(shè)定的貸款余額限制，避免市場(chǎng)份額流失。”張誠(chéng)告訴記者，“所幸我們沒(méi)有隨波逐流。”

　　在他看來(lái)，12日北京網(wǎng)貸整治辦發(fā)布的《通知》，無(wú)形間對(duì)那些近期業(yè)務(wù)規(guī)模快速增長(zhǎng)的互金平臺(tái)敲響了“警鐘”，甚至可能影響到他們業(yè)務(wù)整改批復(fù)進(jìn)程與備案獲批“印象分”。

高息現(xiàn)金貸重返市場(chǎng)

　　值得注意的是，隨著備案延期，一批高息現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)開始悄悄重出江湖。

　　信而富首席執(zhí)行官王征宇此前接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者專訪時(shí)表示，在去年底相關(guān)部門出臺(tái)現(xiàn)金貸整頓政策后，市場(chǎng)出現(xiàn)截然不同的景象，一方面是力求合規(guī)備案的互金平臺(tái)紛紛削減存量現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)規(guī)模，另一方面是不少平臺(tái)干脆“無(wú)視”政策規(guī)定，變本加厲地?cái)U(kuò)大現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)規(guī)模，甚至將年化利率提高至200%以上。

　　“或許這些互金平臺(tái)根本就不打算整改備案，他們就是想趁著備案制度正式落地(非備案機(jī)構(gòu)被迫退出市場(chǎng))前，最后大賺一筆。”王征宇認(rèn)為。

　　然而，備案延期讓這些現(xiàn)金貸平臺(tái)看到新的政策套利空間——只要備案延長(zhǎng)時(shí)間越長(zhǎng)，他們就能創(chuàng)造更高的現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)利潤(rùn)。

　　“在近期舉行的一個(gè)互金平臺(tái)沙龍里，個(gè)別現(xiàn)金貸平臺(tái)負(fù)責(zé)人還嘲諷合規(guī)的互金平臺(tái)錯(cuò)失大好的賺錢機(jī)會(huì)。”上述互金平臺(tái)創(chuàng)始人告訴記者。他們認(rèn)為備案延期對(duì)他們構(gòu)成重大“利好”，反之合規(guī)操作的平臺(tái)因?yàn)閭浒秆悠趯?dǎo)致各項(xiàng)業(yè)務(wù)在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)“束手束腳”，丟失了眾多賺錢機(jī)會(huì)。

　　不過(guò)，這些現(xiàn)金貸平臺(tái)的好日子不會(huì)持續(xù)很久。隨著高息現(xiàn)金貸“重出江湖”，監(jiān)管重拳很快接踵而至。

　　5月30日，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室就部分平臺(tái)變相開展“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，向P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組提請(qǐng)對(duì)上述平臺(tái)加強(qiáng)監(jiān)管。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室指出，部分平臺(tái)通過(guò)手機(jī)回租違規(guī)放貸、強(qiáng)行搭售會(huì)員服務(wù)和商品變相抬高利率等手段，逃避監(jiān)管，變相開展“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)坑害金融消費(fèi)者。

　　以手機(jī)回租違規(guī)放貸為例，這些平臺(tái)先以評(píng)估價(jià)格(即借款金額)回收用戶手機(jī)，然后將手機(jī)回租給用戶，并與客戶約定租用期限(即借款期限)和到期回購(gòu)價(jià)格(即還款金額)回購(gòu)價(jià)格高于回收價(jià)格部分以及相關(guān)“評(píng)估費(fèi)”、“服務(wù)費(fèi)”即借款利息。目前這類回租貸將目標(biāo)客戶鎖定為大學(xué)生，且貸款利率畸高，一般年化利率在300%以上，個(gè)別甚至超過(guò)1000%。

　　此外，一些平臺(tái)強(qiáng)行要求貸款客戶先辦理會(huì)員卡，變相“抬高”現(xiàn)金貸利率。比如“M09信用錢包”會(huì)員卡價(jià)格199元，有效期7天，若用戶借款2000元，14天需還款2028元，表面上符合年化利率不超過(guò)36%的監(jiān)管要求，但若將購(gòu)買會(huì)員卡的開支計(jì)算在內(nèi)，相關(guān)現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)實(shí)際年化率高達(dá)291.9%。

　　“這僅僅是現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)重返市場(chǎng)的冰山一角。”上述互金平臺(tái)創(chuàng)始人直言。由于相關(guān)部門規(guī)定互金平臺(tái)不得從借貸本金里先行扣除利息、手續(xù)費(fèi)、管理費(fèi)、高額逾期利息滯納金等(即不得“砍頭息”)，因此不少現(xiàn)金貸平臺(tái)還在“頭息收費(fèi)”環(huán)節(jié)做手腳——當(dāng)現(xiàn)金貸貸款劃入借款人賬戶時(shí)，他們會(huì)通過(guò)技術(shù)手段令借款人不能提取這筆貸款，除非他按照平臺(tái)規(guī)定的繳款方式，先向平臺(tái)額外繳納不菲的服務(wù)費(fèi)才能取款。若將這筆服務(wù)費(fèi)計(jì)入貸款利息，這筆現(xiàn)金貸實(shí)際年化利率至少在300%以上。

　　更糟糕的是，由于現(xiàn)金貸平臺(tái)根本不打算整改備案，因此只要借款人出現(xiàn)逾期，他們就會(huì)采取暴力催收手段逼迫借款人還錢。甚至個(gè)別現(xiàn)金貸平臺(tái)表面上將現(xiàn)金貸年化利率控制在36%以內(nèi)，但在實(shí)際操作環(huán)節(jié)利用技術(shù)手段故意造成自動(dòng)扣劃還款失敗，人為造成貸款逾期，進(jìn)而向借款人收取較高的逾期費(fèi)用，變相大幅抬高貸款利率。

　　記者多方了解到，隨著相關(guān)部門重啟對(duì)現(xiàn)金貸平臺(tái)的嚴(yán)監(jiān)管，目前多數(shù)現(xiàn)金貸平臺(tái)紛紛改換門庭，比如有些平臺(tái)改做“筆記本電腦回購(gòu)貸”，整個(gè)業(yè)務(wù)流程與產(chǎn)品利率卻“換湯不換藥”;此外部分現(xiàn)金貸平臺(tái)與典當(dāng)機(jī)構(gòu)開展合作，提供年化利率36%以內(nèi)的首飾抵押消費(fèi)貸款，但在實(shí)際操作環(huán)節(jié)，他們會(huì)通過(guò)“套路貸”迫使借款人違約，從而變賣首飾獲得逾100%的價(jià)差收益。

　　“這些現(xiàn)金貸平臺(tái)其實(shí)也清楚，這是最后的瘋狂，因此他們會(huì)不遺余力采取各種手段抬高利率實(shí)現(xiàn)收益最大化，令不少借款人深受其害。”上述互金平臺(tái)創(chuàng)始人向記者感慨說(shuō)。

變相突破年化利率36%上限

　　令這位互金平臺(tái)創(chuàng)始人頗感驚訝的是，備案延期正令個(gè)別正在整改備案的互金平臺(tái)也開始鋌而走險(xiǎn)，悄悄將消費(fèi)金融貸款產(chǎn)品利率突破年化利率36%上限。

　　具體而言，這些平臺(tái)在發(fā)放貸款時(shí)，與借款人約定在借款存續(xù)3個(gè)月后，開始逐月收取不菲的服務(wù)費(fèi)(或者在借款存續(xù)每3個(gè)月末收取一筆高額服務(wù)費(fèi))，但是，這筆服務(wù)費(fèi)用不會(huì)在貸款合同條款顯示。

　　“通常借款人貸款合同里的年化利率接近36%，再加上每月額外繳納的0.5%-1%服務(wù)費(fèi)與5‰維持費(fèi)，一筆12個(gè)月貸款的實(shí)際利率可能達(dá)到45%-50%。”一位熟悉相關(guān)業(yè)務(wù)操作的互金平臺(tái)人士告訴記者。此舉主要有兩大好處，一是規(guī)避砍頭息的監(jiān)管壓力，如今監(jiān)管部門相當(dāng)重視平臺(tái)砍頭息問(wèn)題——只要互金平臺(tái)在發(fā)放貸款首月收取服務(wù)費(fèi)，監(jiān)管部門就會(huì)“問(wèn)責(zé)”;因此個(gè)別互金平臺(tái)將服務(wù)費(fèi)“延后”收取，就能躲避相關(guān)部門對(duì)砍頭息的審查;二是在整改期間，相關(guān)律師與會(huì)計(jì)事務(wù)所主要核查個(gè)人貸款合同綜合費(fèi)率是否超過(guò)年化36%，對(duì)于合同之外的服務(wù)費(fèi)收取未必在業(yè)務(wù)整改核查范疇，因此平臺(tái)就能在滿足業(yè)務(wù)整改要求同時(shí)“多收三五斗”。

　　在他看來(lái)，個(gè)別平臺(tái)此舉也是無(wú)奈之舉，究其原因，不少互金平臺(tái)發(fā)現(xiàn)若將消費(fèi)金融貸款產(chǎn)品年化利率控制在36%以內(nèi)，難以覆蓋平臺(tái)資金獲取、壞賬與經(jīng)營(yíng)成本等經(jīng)營(yíng)開支，導(dǎo)致整個(gè)業(yè)務(wù)基本不賺錢。

　　他給記者算了一筆賬，他所在的互金平臺(tái)扣除14%資金獲取剛性成本(包括產(chǎn)品利率、獲客成本等)后、只有將壞賬率控制在3%以內(nèi)，獲客、催收、運(yùn)營(yíng)等各項(xiàng)成本開支壓縮至12%以內(nèi)，才能實(shí)現(xiàn)消費(fèi)金融貸款業(yè)務(wù)盈虧平衡。目前能在年化利率36%以內(nèi)賺錢的，主要是通過(guò)引入銀行或信托機(jī)構(gòu)資金的平臺(tái)，因?yàn)樗麄兡軐①Y金獲取成本壓低至8%-9%。

　　“為了實(shí)現(xiàn)盈利，個(gè)別互金平臺(tái)只能鋌而走險(xiǎn)變相抬高消費(fèi)金融貸款年化利率。”他直言。與此同時(shí)，當(dāng)前市場(chǎng)缺乏一個(gè)監(jiān)管部門監(jiān)督互金平臺(tái)必須遵循產(chǎn)品年化利率上限的相關(guān)要求，也讓這些平臺(tái)有機(jī)可趁。

　　記者多方了解到，當(dāng)前多個(gè)地方金融監(jiān)管部門已經(jīng)注意到這個(gè)監(jiān)管盲點(diǎn)，正在著手核查轄區(qū)內(nèi)各個(gè)平臺(tái)產(chǎn)品年化利率是否遵守相關(guān)36%上限的規(guī)定。一旦發(fā)現(xiàn)平臺(tái)違規(guī)操作，有可能會(huì)對(duì)平臺(tái)業(yè)務(wù)整改備案采取“否定”措施。